每經(jīng)記者 李江濤 發(fā)自牡丹江 “領(lǐng)導(dǎo)要求我們必須買”，“這是變相集資”……進(jìn)入3月，地處東北邊陲的黑龍江省牡丹江市因發(fā)行“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品，引起多方關(guān)注。 是一種科學(xué)的融資創(chuàng)新模式受到了不明真相者的非議甚至攻擊？還是一場政府強(qiáng)迫公務(wù)員購買金融理財(cái)產(chǎn)品的變相集資鬧劇？ 黑龍江省銀監(jiān)局城商處一位吳姓工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，牡丹江市“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品“涉嫌違規(guī)”。 有觀察人士認(rèn)為，無論最終的情形如何，這一事件，足以給中國眾多的地級城市通過理財(cái)產(chǎn)品融資應(yīng)對金融危機(jī)提供鏡鑒。 質(zhì)疑：認(rèn)購納入目標(biāo)考核 3月23日，牡丹江市委一位工作人員說：“我們希望這件事快點(diǎn)過去，怎么？網(wǎng)上還有??？”他說，認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品“風(fēng)波已經(jīng)過去了”。 3月4日，“政信富民信托理財(cái)產(chǎn)品0901期”在牡丹江市商業(yè)銀行發(fā)行。發(fā)行的前一天，牡丹江市政府召開發(fā)布會，宣布該產(chǎn)品第一期發(fā)行期為本月4日至20日，將陸續(xù)發(fā)行3期，融資目標(biāo)為20億元人民幣。 發(fā)行首日，牡丹江市商業(yè)銀行在全市設(shè)立的23個發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)共售出2068萬元。這個銷量顯然沒有達(dá)到預(yù)期，和大街上“熱銷”的各種橫幅形成明顯反差。 當(dāng)日，即有網(wǎng)帖出現(xiàn)在一些網(wǎng)絡(luò)論壇中，稱其為“政府集資”。有網(wǎng)友稱“牡丹江市政府萬元 （指每人定額萬元）非法集資”，“單位領(lǐng)導(dǎo)命令購買”，有的博客還鏈接了當(dāng)?shù)卣奈募?在網(wǎng)友披露的“牡丹江市委市政府督查室”3月5日發(fā)給“各有關(guān)單位”的文件中，有這樣的內(nèi)容：“將應(yīng)認(rèn)購人數(shù)及應(yīng)完成任務(wù)數(shù)（正處及以上人員每人2萬元，其他財(cái)政供養(yǎng)人員每人1萬元，按實(shí)有財(cái)政全額撥款人數(shù)統(tǒng)計(jì)，不含離退休人員）于3月5日15時(shí)前上報(bào)”、“請各單位按上述要求及時(shí)反饋認(rèn)購情況，如在規(guī)定時(shí)限內(nèi)未及時(shí)上報(bào)，視作無進(jìn)展”。 這些文件下發(fā)后，網(wǎng)絡(luò)聲音不斷加大，不久便有媒體介入報(bào)道。3月12日，0901期“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品第一期提前結(jié)束認(rèn)購。 回應(yīng)：督查室文件系假冒 這些聲音一直持續(xù)到現(xiàn)在。3月23日，牡丹江市政府金融辦副主任程盟告訴記者：“認(rèn)購是自愿的，市委市政府沒有強(qiáng)迫任何人購買?！彼J(rèn)為，網(wǎng)友所言可能另有原因，“不排除一些基層單位的領(lǐng)導(dǎo)操之過急或是存在政績思想”。 程盟說，為了設(shè)計(jì)好這個理財(cái)產(chǎn)品，金融辦的工作人員忙碌了數(shù)月，現(xiàn)在的結(jié)果讓他們“感到很委屈”，但“第二期還會繼續(xù)發(fā)行”。 牡丹江市政府督查室副主任孫麗娟則稱，網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)的這份督查室文件系假冒，“這個假文件的情況我已經(jīng)上報(bào)給領(lǐng)導(dǎo)了，但我們沒有向公安機(jī)關(guān)報(bào)案”。 一位在市政府就職的年輕科長說起他駕駛的那臺漂亮的越野車：“我哪有錢買啊，一個月工資只有2000多元，這車是跟我們下面的企業(yè)借的?！彼f，為了支持“政信富民”，他買了3萬元，“市里提倡公務(wù)員購買這個理財(cái)產(chǎn)品，沒有人強(qiáng)迫我們。” 3月24日，牡丹江市藥檢所財(cái)務(wù)科一位工作人員告訴記者，他們單位原來已經(jīng)收集了職工的購買資金，“但現(xiàn)在都退回去了，因?yàn)榈谝黄诎l(fā)行提前結(jié)束。以后是否還會購買說不好?！?爭議聲中，更多的當(dāng)?shù)毓賳T選擇了沉默。 省銀監(jiān)局工作人員：涉嫌違規(guī) “政信富民”在認(rèn)購起點(diǎn)、投向、政府擔(dān)保等諸多方面，均與銀監(jiān)會等監(jiān)管部門的規(guī)定不符。 在銀監(jiān)會2008年4月發(fā)出的 《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》中有如此要求：“理財(cái)產(chǎn)品名稱禁用模糊語言，銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬元人民幣。” 經(jīng)了解，昆明、哈爾濱等地的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，均有明確的投向項(xiàng)目和認(rèn)購起點(diǎn)5萬元的要求。 “牡丹江的‘政信富民’既沒有明確資金投向的項(xiàng)目，也沒有市民認(rèn)購起點(diǎn)5萬元的限制。按照市政府的要求，機(jī)關(guān)公務(wù)員的購買限制僅為“一萬元到兩萬元”，公眾也不知道募集資金會投向哪個項(xiàng)目?！庇芯W(wǎng)友質(zhì)疑。 程盟稱，募集到的資金也會投向當(dāng)?shù)匾恍敖ㄔO(shè)樓堂館所的開發(fā)商”，“有家公司已經(jīng)在牡丹江貸款兩個多億，因?yàn)椤畼翘灭^所’的原因，銀行貸款困難，他們的發(fā)展遇到了資金難題，可能撤資。但如果我們再給它投入1個多億，這家企業(yè)就可以走出困境。”但程盟不愿透露該公司名稱。 昨日，記者從黑龍江省銀監(jiān)局城商處一位吳姓工作人員處了解到，牡丹江市“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品“涉嫌違規(guī)”，但這位工作人員不愿透露更多相關(guān)消息。 專家：由政府做這個事不合適 這場風(fēng)波也引起了國內(nèi)金融專家的關(guān)注和擔(dān)憂。業(yè)內(nèi)人士表示，“政信合作”理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)沒有任何一個監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠提示，信托公司也是摸著石頭過河，這其中的風(fēng)險(xiǎn)目前都不可知。 中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求直言：“牡丹江市政府部門做這個事情不合適，財(cái)政擔(dān)保更不合適。”他認(rèn)為，用財(cái)政擔(dān)保求得理財(cái)產(chǎn)品安全，不符合財(cái)政資金的使用方向和使用性質(zhì)，“拿公共資金救企業(yè)不符合商業(yè)原則，而且這個擔(dān)保是空的，理論上不可行，起碼的公開透明就難以做到?！?中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容認(rèn)為，政府主導(dǎo)做理財(cái)產(chǎn)品，容易成為“變相集資”，而財(cái)政擔(dān)保更是地方政府不能做的事情。 有網(wǎng)絡(luò)評論稱，“政信富民”的發(fā)行，說明政府法律角色發(fā)生錯位，行政機(jī)關(guān)介入本應(yīng)由市場調(diào)節(jié)的投資活動，致使裁判員與運(yùn)動員的角色合二為一。 評論人士認(rèn)為，國家機(jī)關(guān)不得為保證人，《擔(dān)保法》對此有明確規(guī)定。而且在可執(zhí)行性上也有問題，政府現(xiàn)在承諾擔(dān)保，如果到回購的時(shí)候不履行或財(cái)政能力不夠怎么辦？政府財(cái)政能承受多大的壓力？ 事實(shí)上，早有媒體人士發(fā)現(xiàn)，在該理財(cái)產(chǎn)品的銷售提示函上明確標(biāo)有“如政府不能兌現(xiàn)承諾，投資者將可能承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)提示。有市民說：“真到了回購的時(shí)候，銀行也明白，政府承諾有落空的可能，誰也保證不了?！?解讀·原因 金融危局下的地級市對策 牡丹江市為什么要發(fā)行“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品？ 牡丹江市政府金融辦的工作人員頗為感慨：“市政府完全可以不做這個事，全球金融危機(jī)是大環(huán)境，企業(yè)資金可以通過自身解決。可你知道市委市政府領(lǐng)導(dǎo)有多著急嗎？他們是想讓牡丹江發(fā)展起來，讓運(yùn)行艱難的企業(yè)和經(jīng)濟(jì)不被金融危機(jī)拖垮?！?政府叫窮：債務(wù)沉重 牡丹江市位于黑龍江省東南部，經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)。 今年初，牡丹江市“兩會”上的政府工作報(bào)告中說，2008年全市財(cái)政收入完成55億元，其中市本級財(cái)政收入為21.8億元。有當(dāng)?shù)毓賳T稱，這個財(cái)政狀況，“基本上還是吃飯財(cái)政”。 政府工作報(bào)告說，牡丹江市“政府債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，僅今年到期應(yīng)償還的本金和利息就達(dá)7.9億元”。 此時(shí)，全球金融危機(jī)也波及東北地區(qū)，生產(chǎn)企業(yè)的生存環(huán)境進(jìn)一步惡化，牡丹江市“去年對俄貿(mào)易同比下降7.15%，小額貿(mào)易雙倍抵扣政策調(diào)整，導(dǎo)致財(cái)政壓力加大。” 據(jù)牡丹江市金融辦對市直37戶重點(diǎn)企業(yè)的問卷調(diào)查，這些企業(yè)2009年資金缺口高達(dá)14億元。多年來，這些企業(yè)融資手段單一依靠銀行貸款，未能通過企業(yè)債券等其他方式從資本市場直接融資，牡丹江市曾經(jīng)的4家上市公司目前也僅存1家。 企業(yè)叫苦：銀行惜貸 更令當(dāng)?shù)仄髽I(yè)擔(dān)心的是，銀行“惜貸”現(xiàn)象日益明顯。據(jù)了解，截至2008年底，全市各銀行存款607億元，但是貸款只有186萬元，貸存比僅為30%。金融辦項(xiàng)目部部長王子云說：“牡丹江老百姓存銀行100元錢，只有30元用于本地發(fā)展經(jīng)濟(jì)，牡丹江的經(jīng)濟(jì)怎么受得了？” 程盟也說，擁有280萬人口的牡丹江市僅有8家銀行，沒有全國性的股份制銀行?！捌髽I(yè)發(fā)展沒有后續(xù)資金支持，會向民間資本尋找機(jī)會，地下錢莊和高利貸就會活躍。結(jié)果是飲鴆止渴，后患無窮?！?在牡丹江市金融辦的工作人看來，銀行不是沒有資金提供貸款，而是不愿貸或者說不敢貸。 2009年，占到全市貸款三分之一強(qiáng)的農(nóng)村信用社又規(guī)定，原則上不在牡丹江提供500萬元以上的貸款。 2008年10月開始，牡丹江啟動“金融市場專項(xiàng)整治暨打擊惡意逃廢銀行債務(wù)工作”，已收回銀行債務(wù)123筆近千萬元。但是，牡丹江全市仍有近千筆總額超過10億元的惡意逃廢銀行債務(wù)，不良貸款和信貸風(fēng)險(xiǎn)“雙高”仍是積重難返。 解讀·產(chǎn)品 回購資金納入財(cái)政預(yù)算 面對經(jīng)濟(jì)形勢和本地區(qū)的發(fā)展困境，2008年，牡丹江市在黑龍江省首家推出“金融強(qiáng)市”戰(zhàn)略構(gòu)想。2009年，提出建設(shè)“雙百億（引進(jìn)重大項(xiàng)目當(dāng)年完成投資100億元、籌措重大項(xiàng)目扶持資金100億元）”工程。在后一個“百億工程”中，即包括發(fā)行20億元信托理財(cái)產(chǎn)品。 隨即，“政信富民”個人信托理財(cái)產(chǎn)品出臺。 牡丹江市商業(yè)銀行發(fā)行公告顯示，此產(chǎn)品期限兩年，每年付息一次，預(yù)計(jì)年回報(bào)率為4%，并經(jīng)牡市政府承諾、市人大批準(zhǔn)到期溢價(jià)回購，回購資金支出已納入牡丹江市財(cái)政預(yù)算，牡丹江市商業(yè)銀行23個網(wǎng)點(diǎn)同步發(fā)行。 程盟認(rèn)為，“政信富民”不同于其他地方的信托產(chǎn)品，不修橋，不筑路，不搞政績工程，只發(fā)兩年，不給下屆政府留償還尾巴。 銀行發(fā)行募集到資金后,進(jìn)行單一信托，委托中融國際信托公司管理。中融國際信托公司以入股形式，投入到牡丹江市政府的資本運(yùn)作平臺。牡丹江市國資委承諾兩年之后以溢價(jià)110%來回購，政府列入財(cái)政預(yù)算支出，經(jīng)市人大批準(zhǔn)。這樣，最終投資人所買的理財(cái)產(chǎn)品由非保本浮動收益型變成了保本的固定收益型。 在投向上，募集資金將全部用于投資金融股權(quán)、注入政策性擔(dān)保公司、籌建小額貸款公司和支持重點(diǎn)企業(yè)與重點(diǎn)項(xiàng)目。 “不同于財(cái)政直接向企業(yè)投資，它是有放大效果的，”程盟說，據(jù)保守測算，20億元融資可以撬動100億元貸款，增加10億到20億元投資。 程盟說，“政信富民”的另外一個好處是，4%的回報(bào)率高于儲蓄、基金等理財(cái)方式，如果發(fā)行20億元，可以增加市民收入7000多萬元。 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011