每經(jīng)記者  李文藝

        剛  發(fā)  布  年  報(bào)  的  中  青  旅（600138，收盤價(jià)10.65元）去年業(yè)績同比減少了20.07%，每股收益0.31元，然而該股昨日的表現(xiàn)卻讓人一頭霧水，高開高走，直奔漲停。是什么令中青旅走勢全然不顧業(yè)績的“阻撓”？來自桐鄉(xiāng)市烏鎮(zhèn)古鎮(zhèn)保護(hù)與旅游開發(fā)管理委員會的一則公告顯示，公司旗下景點(diǎn)烏鎮(zhèn)西柵景區(qū)夜游項(xiàng)目自3月25日起，將提價(jià)100%，由目前的40元/人調(diào)整為80元/人。

        中青旅是第二家發(fā)布年報(bào)的北京地區(qū)旅游公司，與首家發(fā)布年報(bào)的首旅股份一樣出現(xiàn)大漲，但與后者業(yè)績增長四成不同的是，中青旅去年業(yè)績同比下降了20.07%，因此，上漲顯得欠缺理由，而烏鎮(zhèn)西柵景區(qū)夜游門票的漲價(jià)似乎提供了這種理由。

        然而，申萬研究員陳海明對此表示，目前夜游西柵的游客很有限，不到20萬人，因此提價(jià)對中青旅的利潤貢獻(xiàn)也較有限，稅后凈利潤估計(jì)為500萬元~600萬元。而中青旅去年的凈利潤為1.3億元。國金證券研究員唐建偉表示，那么，西柵夜游價(jià)格提升對中青旅的利潤貢獻(xiàn)每股收益不到0.01元。

        不過，記者從中青旅的年報(bào)中還發(fā)現(xiàn)一個(gè)細(xì)節(jié)，公司表示截至去年末可供出售的金融資產(chǎn)公允價(jià)值低于賬面投資成本3710.42萬元，公司將其差額全部計(jì)提了可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3710.42萬元。

        這部分可供出售的金融資產(chǎn)正是公司持有的伊泰B股（900948，收盤價(jià)4.401美元），中青旅初始投入了8436.84萬元，當(dāng)初的成本價(jià)在4美元左右，截止2008年12月31日收盤，伊泰B股的價(jià)格為2.465美元，所以，公司也照此價(jià)格計(jì)提了減值準(zhǔn)備。但一個(gè)不容否認(rèn)的客觀事實(shí)是，就在中青旅發(fā)布年報(bào)之前，伊泰B股的市場價(jià)格已經(jīng)漲回到4美元以上。

        因此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這里的會計(jì)處置有些不妥，很明顯，對于可供出售的金融資產(chǎn)而言，公司賣出套現(xiàn)的靈活性很大，既然股價(jià)已經(jīng)漲回，與成本價(jià)相差不大，這3710.42萬元的減值準(zhǔn)備幾乎是可以在2009年進(jìn)行轉(zhuǎn)回的，公司有故意做低2008年業(yè)績之嫌。那么，就有理由相信，20.07%的下降幅度并不是中青旅的“真實(shí)”業(yè)績。





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